小米的尴尬 决策失误 市场被挤兑 高端无出路

在小米上市的时候，雷军一直说小米是互联网公司，所以“小米的估值将是苹果乘以腾讯的数值”，不能用传统的硬件公司来评估。

不过大部分人觉得，小米其实还是一家硬件公司，因为小米主要靠卖手机，其营收的70%都是手机，还有20%多是AloT等产品，互联网业务占10%都不到，怎么能说是互联网公司呢。

也许从营收上来看，确实是如此，但如果我们仔细去分析下小米，就会发现，说它是互联网公司，其实也没有错的，以2季度为例，小米卖出了5290万台手机，已经排名全球第二了，但靠卖手机赚的钱，可能还不如广告业务赚得多。

2季度小米营收亿元，其中手机销量5290万台，收入为亿元，占总收入的67.3%，而手机的毛利率为11.8%，也就是说手机业务的毛利只有亿元。

其中互联网业务营收为亿元，但毛利率高达74.1%，也就是说这亿元的营收中，有亿元都是毛利润，看起来是比手机的毛利率低一些。

再考虑到雷军一直强调小米“硬件综合净利润率”永远不会超过5%，也就是说卖手机的这部分真实净利润会低于29.5亿元。

但互联网业务，小米的净利润率一直高于50%，也就是说这70多亿的营收中，有35亿以上会是净利润，确实是高于卖手机的净利润了。

这也就是为什么小米手机可以卖得很便宜，小米电视也可以卖得便宜，但手机中、电视中会有广告，因为小米主要靠这些广告赚钱，所以硬件便宜了。